原标题：抱负与实际：在美国追责红黄蓝，可行吗？

【法令人谈】

红黄蓝幼儿园23日传出丑闻后，其在美国上市的股票24日开盘后暴降40%。多家纽约律师事务所启动了对红黄蓝的起诉预备。不过，令人遗憾的是，美国的这些诉讼无法为受害儿童保护权益，而只能为股东保护权益，对红黄蓝所能追查的责任相当有限。

红黄蓝可能的责任有两层，一是由于办理忽略、成心优待及猥亵而对受害儿童发生的违约或侵权损害补偿；一是由于运营不妥而对股东发生的责任。后者又分两层，一是在公司珠海装修广州装修法上，董事和办理层运营不善，未尽忠诚或勤勉新宝3责任导致公司利益受损，而对公司及股东的责任；一是在证券法上，由于信息披露方面存在虚伪或误导性陈说、严重遗失而对股票交易者发生的责任。

美国法令上触及消费者福利受损的案件多有巨额惩罚性补偿，这也是许多人对之发生等待的原因。但红黄蓝是我国企业、受害儿童是我国人、涉案行为发生在我国，所以对儿童的补偿责任诉讼无法在美国法院提起。红黄蓝与美国的相关是它有证券在美国上市，所以不实信息披露会损害美国市场的投资者的权益，而因而受美国法令和法院统辖。

但是，美国证券法不确保“公司实质上是个好公司”，而只确保“公司未曾夸张自己的好”。即红黄蓝无需确保不发生虐童丑闻，而只需确保提早警示过可能发生虐童丑闻，投资者据此危险自傲。故而在美国发行上市的公司招股阐明书中常常连篇累牍地提示各种潜在危险。

就现在资料看，红黄蓝的确披露过“不能确保我们的教师将彻底新宝gg一直遵从我们的效劳手册和规范。我们的教师的不端行为和欠安表现将损害我们的名誉和潜在绩效与财政表现”，并提示本年4月一家红黄蓝直营幼儿园的教师的不妥行为的视频流出。

所以，若依据现在北京警方拘人状况，只是一名22岁资浅教师有责，红黄蓝谈不上隐瞒危险。但若日后查询证明另有状况超出危险预先提醒规模，证券法责任可能加剧。24日红黄蓝首席财政官在投资者电话会上清晰表示“警方的查询最坏的成果将是”此事被认定为一同独立的单个职工做的坏事。这一猜测若被推翻，也可能会发生证券法令责任。

那红黄蓝办理不善的行为在公司法上对股东的责任呢？

披露“我可能不会管好”，不等于“我就可以管欠好”。包含中美的干流国家公司法对此区分了董事和高管的忠诚责任和勤勉责任，如有违背，可能遭致责任。忠诚责任是说不能成心去损害公司利益。勤勉责任是说有必要仔细办事，包含仔细决议计划、仔细聘用人员等，但为了避免事后诸葛亮式的倒追责任，一般只需决议计划程序合理，就不会由于成果欠好，就认定董事高管未尽勤勉责任。故而在公司法上相同有必要证明红黄蓝办理层成心组织施行了损害活动，或对职工损害行为的监督十分不到位，并导致公司利益受损，才可能发生对公司及股东的补偿责任。

费事的是，红黄蓝现在在国内工商登记信息系统内暂时难以查询，但可能不是一个外部股东很多的大众公司；而在美国上市的实体可能注册在开曼群岛，这种避税天堂为了招引公司注册，难讲忠诚或勤勉责任，股东想依据开曼法在美国起诉也很难。

总之，在美国起诉红黄蓝的尽力尽管值得一试，但要说“惩恶”实效，则未必有几何。我们更需求等待国内的法律和司法机关进行及时、全面的问责，让人们感受到本国法制白的光辉。

□缪因知（中央财经大学法学院副教授）

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